事后许仙知晓素贞的身份，但俩人却是更加恩爱，许仙，素贞，和小青三人搬回许仙姐姐许蛟容(伊宝莲饰)家住，一家和乐。许仙和素贞开设保和堂，济世活人，并且除去了地方祸害-蜈蚣精。但就在素贞生下孩子仕林(叶童饰)之后，法海以昔日素贞因帮夫心切，和小青数次偷盗库银及珍宝，害得许仙官司缠身，牢狱不断；为害人群，戏弄官府，加上水漫金山，生灵涂碳，是为天理所不容。而将素贞镇于雷峰塔下，告其曰：“二十年之后，待文曲星中状元之日，就是你出塔之时…”。许仙伤心欲绝，将仕林交予姐姐抚养，独自前往金山寺出家，以弥补罪过，为素贞赎罪早日出塔。
二十年后，许仕林已长大成人，蛟容和李公甫(江明饰)告知仕林自己的身世后，仕林便发奋图强，立誓必救回生母白素贞，而昔日被白素贞除去的蜈蚣精之父-金钹法王为报杀子之仇，利用善良的玉兔精胡媚娘(赵雅芝饰)和采因，欲加害仕林，不料，媚娘和仕林日久生情，媚娘始终下不了手，最后媚娘为救仕林，自己却落得魂飞魄散…，素贞虽在塔中，却感应仕林有难，素贞为救仕林而冲出宝塔，虽救了仕林，但遭“除非西湖水干，雷峰塔倒，否则永世也不得出塔”的刑罚。
许仕林不负众望，夺得状元，祭拜于雷峰塔前，孝感动天，素贞得以出塔，重见天日，仕林与表妹碧莲结为夫妻。而素贞、小青、法海及许仙四人也因因果已解，功德圆满，得归天界。
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