汉军分为五路，总兵力约在四十万。韩信为前锋，领三十万主力部队，正面拦住楚军；将军孔聚负责左翼；费候陈贺负责右翼；刘邦带着文秘参谋班子在中路；周勃断后。
韩信指挥前锋部队冲击项羽大营，遭到楚军猛烈反击，韩信引兵后退，命令左翼、右翼部队夹击楚军，保持攻势。
这是一场战神和兵仙的对决！
作为兵权谋家的代表人物，韩信从来善用计谋，以最小牺牲换取对手最大伤亡，赢得胜利。
在古代，把兵家分为四种流派：兵权谋家、兵阴阳家、兵技巧家和兵形势家。
兵权谋家的特点是“以正守国，以奇用兵，先计而后战”，注重战略布局，兼顾形势、阴阳和技巧，属于大仙级人物。兵形势家侧重战术运用，作战有迅疾如风、变化无常、以快制敌的特点，项羽属于这一类大神。我们熟知的诸葛亮是兵阴阳家的代表人物，他们上知天文下知地理，精通阴阳术数、奇门遁甲，那是神仙级别。
楚军在三路汉军的连续进攻下，渐渐显露出疲态，落入下风。韩信敏锐地观察到战局变化，指挥前锋汉军回身再战。楚军大败，退入垓下城中坚守。楚军连续作战，兵力疲乏，军中缺粮。
一天夜里，楚营外突然传来楚歌声，歌词云：“人心都向楚，天下已属刘。韩信屯垓下，要斩霸王头！”
只听此起彼落，四面八方都响起同一支楚歌。楚军士兵听到歌声，大起思乡之情，士气更加低落，斗志崩溃。项羽也大吃一惊，以为楚地都被刘邦攻占了。
时来天地皆同力，运去英雄不自由。
项羽感慨凄惶，置酒高歌：“力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何！”
这便是流传千古的《垓下歌》。穿透历史的烟尘，今人仍能听出楚霸王的不甘、无奈与悲凉。
虞姬以歌相和：“汉王已略地，四面楚歌声。大王意气尽，贱妾何聊生！”
项羽流泪了，虞姬哭了，帐下军士都哭了。
当夜，虞姬自尽而死。后人对这位薄命红颜寄予无限同情，在灵璧县为她修了虞姬墓和虞姬庙，至今香火不绝。
深夜，项羽率领八百骑兵突围而出。项羽到底是天才级的将领，在十面埋伏的设定下还能找到突破口，轻松突围。
黎明时分，汉军才发现。灌婴领五千骑兵追击。项羽渡过淮河，左右只剩下一百余骑。等到阴陵（安徽定远县西北），当地老百姓故意指错路，陷进沼泽地带，被汉军追到。
项羽领兵且战且逃，退到乌江（安徽和县乌江浦），身边只剩下二十八名士兵。
江上正停着一条小船。乌江亭长力劝项羽渡江称王，以图恢复，“江东地方千里，人口数十万，足以称王。愿大王急渡。只臣有船，汉军没法渡江。”
项羽说：“天要亡我，我渡江有什么用！当年我领江东子弟八千人渡江，现在无一人回来，即使江东父老可怜我，尊我为王，我哪有脸见他们？即使他们不说，我能不有愧于心吗？”
项羽把坐骑乌骓马送给亭长，命令士兵都下马步行，手拿短刀剑交战，他拼尽全力搏杀汉军数百人，自刎而死。二十八名随从全部阵亡。
一代战神，悲壮谢幕。
他以天才和血性在史书上留下浓墨重彩的一笔，引来无数人的惋惜和同情。汉朝时就有学者认为项羽如果晚生几十年，必能成为与卫青、霍去病比肩的名将，马踏匈奴，立功异域。
可惜历史没有给项羽更多的机会，也没有给我们更多的惊喜。
汉军平定楚地，只有鲁县不肯投降。鲁县是项羽最早的封地，守将李将军是跟随项氏起义的八千江东子弟之一。刘邦派人把项羽的首级送到鲁县，明示项羽已死，鲁县的楚军才肯归顺。
项羽最初被楚怀王封为鲁公，鲁县最后投降，因此刘邦以鲁公之礼葬项羽于谷城（山东泰安东平县西北）。民间俗称霸王坟，历经千年，直到二十世纪七十年代才被毁。
李将军自杀从死，附葬在项羽墓旁。