纸币的发行的确有效地弥补了卫藩在建设资金上的缺口，但也不可以无限制地发行，那样的话，这种以“元”（在发行初期，一元相当于一两纹银的价值，算是以白银标价纸币，但后来就变成了以纸币来标价白银。）为基本单位的纸币只会迅速贬值而被老百姓所厌弃。按照大多数国家的规矩，发行纸币需要足够的金银等硬通货作为准备金，但中国历来都不是一个盛产金银的国度（其实是中国文明史长，金银矿发现得早，又被众多的人口摊薄了，古代中国又比较富裕，还有储藏金银的习惯，所以显得少。），卫藩一隅之地的保有量就更小了。
赵旉刚到封地的这几年，因为卫藩人口有限，这个问题还不严重，但随着卫藩人口的迅速增加与经济的蓬勃发展，赵旉手上那些金银总有一天会不够的，而张俊虽然看好赵旉，却也不可能一直做冤大头。这还好在对外支付完全可以用铜钱来完成，要不然就更麻烦。近代以前白银的最大产地美洲太过遥远，而且尚未发现，于是赵旉便很自然地将目光投向了近代以前世界上第二大金银产地——日本......
赵旉很清楚，虽然近现代的日本是一个资源匮乏的国家，但古代他们“也曾阔过”，在历史上中国明朝的那几百年里，日本这个弹丸之地每年外流的白银竟然不在整个美洲之下，而其中的绝大部分，都出产于后来成为历史文化遗迹的“石见银山”。不过，在宋代这座宝库尚未被人发现，因此赵旉早就有心，在詹会龙他们打通新的宋日航线后，曾派出过一些勘探的人员，但为了避免走漏消息而便宜别人，所以不敢太过明目张胆，什么时候才能找到，只能全凭运气。毕竟金银矿脉基本都是纯金纯银，很难锈蚀，所以在深埋地下的时候，想要在地表找出线索远比铁矿铜矿要麻烦得多，尤其是在既缺人才、也没设备的古代......
其实，如果政权在百姓中威信够高，即使没有准备金也没关系，只要发行时谨慎一些即可，例如新中国建国初期发行的人民币，当时全国都空了，哪儿来那么多金银作为准备金啊？而卫藩不过是一个地方政权，并且在岭南立足未稳（尤其是外来人口不断涌入，使得卫藩市面上长期维持着纸币、铜钱与金银同时流通的混乱状态。），只能老老实实地按照经济规律办事。赵旉没敢禁止金银等硬通货参与流通，主要也是基于同样的原因......
在赵旉的记忆中，历史上无论是南宋、蒙元还是明朝，都曾经大量发行过纸币，但最后都大幅度贬值而失去了信用，被老百姓所抛弃。除了没有准备金的概念（注1）而滥发纸币这一因素外，纸币的选材与加工没有严格把关，也没什么有效的防伪措施，从而导致伪币满天飞（注2），也是很重要的一个原因。
赵旉自然不会重蹈覆辙，他规定只有水纹纸等昂贵的高级纸张才能用于印刷钞票（嗯，纸币的名称就叫“钞票”......），而且这些钞票纸全都以岭南特产的沉香树的树皮为原料，使得伪造成本大大增加。而水印技术的不断进步与每版纸币发行三年（注3）就要推出新版的规定，就更是令那些心存恶念的奸人无从下手......
虽说不管怎么样，纸币的实际价值总是无法与金属货币相比，但根据“劣币淘汰良币”（注4）的原理，钞票在短短几年内就成为了卫藩境内市场上的主要流通货币。要不是外来人口涌入太快，而他们对纸币的认同度又普遍不高的话，赵旉估计到绍兴十六年的时候就可以禁止金银作为货币流通了，铜钱也大量回收，只作为辅币使用了。
卫藩即使完全蚕食了夷洲，面积与整个大宋相比，依然只能算是一隅之地，而且台风等自然灾害频发，看起来怎么也不像一块“龙兴之地”。不过，这里却有杰出的人才、丰富的资源以及忠心勤奋的臣民，这令当初势力大幅度萎缩的卫王府迅速恢复了实力，而若再考虑到质量的话，甚至可以说是更胜从前。
注1：似乎明朝后期已经有了这方面的意识，但在“小冰河期”的天灾与官僚阶层贪污腐化的人祸面前，纸币还是不得不一再加印，那几千万两银子的“疑似”准备金根本就不顶用，再加上防伪的问题一直没能得到解决，明朝的财政最终还是完全崩溃了......
注2：南宋在发行纸币方面是做得最好的，这可能得益于其发达的工商业基础，由于南宋国库之中的准备金不足，所以当时发行的纸币都会定期回收销毁，以维持币值的稳定。然而，开始几年还好，到了后来，南宋朝廷郁闷地发现，他们回收的每期纸币居然比当初发行的还多很多，更悲剧的是，他们根本就检验不出哪些是真的，哪些是假的......
如果有足够的时间，南宋不乏聪明人，肯定能够想出纸币防伪的好办法，但是蒙元的军事压力很快令南宋朝廷无暇分心，而数额惊人的军费更是逼得南宋不断加发纸币，结果真币也成了伪币，南宋也随之走向了末路......
注3：一开始是每版钞票发行三年，在其后的一年里可以到官办银行自由兑换新版纸币，截止后作废。后来因为发现伪币远没有想象中的那样猖獗（虽说“道高一尺，魔高一丈”，但在比时代先进了几百年的各种防伪措施面前，奸人即使有心犯罪，也力不从心，何况宋代中国人的平均道德水准，可比后世高多了......），便改为发行五年，并且